在这个无数血泪资金堆砌出来的市场里，在那无数资金背后都隐藏着一只只冷静嗜血的战争巨兽，所有的参与者都渴望从市场中赚到无数的财富。
无论是主力还是散户都希望咬上别人一口，而在这个残酷的市场中想要胜利，前提是首先得活下去。
冷静下来之后陈青山有些想笑，而他之前那种侥幸得心理的确极为可笑。
止损没什么大不了，错上一次又有什么关系，赚再多得钱如果因为侥幸而不愿意认错，那他学习那些技术和策略还有什么意义。
如果那样做对一万次又怎么样，做对一万次侥幸一次碰到错误得方向，恐怕就直接把一万次的回报用一次错误去埋单，那种结果恐怕才是最无法接受得。
好歹他现在也是有四百十多万的资金，虽然今天亏掉了三十万，可无论如何也还有四百三十万，从理论上来说，如果每次错误亏损掉十分之一，那起码也够他再亏好几次得。
也许运气好，这次的仓位他拿到最后可以不亏钱，可是万一真的错了，死抗到最后肯定只有爆仓结局。
任何人都不可能扛得住市场的波动，即便是一个国家的银行都做不到。
比如当年英国的巴林银行，同样由小亏最终导致了大亏，然后逼的有两百多历史得银行最终破产。
期货市场经常发生投资者因抱侥幸心理而由小输演变成大亏的例子。
表面上看，巴林银行事件与类似陈青山这样的散户投资者似乎相去较远。
其实不然，从这一事件中，我们可以看到风险是如何由小变大。
企业内部风险控制制度形同虚设带来的巨大危害，最终导致不可收拾的惨重教训。
首先，我们对巴林银行事件回顾。
1995年2月，具有两百三十多年历史、在世界1000家大银行中按核心资本排名第489位的英国巴林银行宣布倒闭。
这一消息在国际金融界引起了强烈震动，而让这家世界级别银行倒闭的人，就是赫赫有名的魔鬼交易员里森。
巴林银行1763年创建于伦敦，它是世界首家商业银行。
它既为投资者提供资金和有关建议，又像一个商人一样自己做买卖，也像其他商人一样承担风险。
由于善于变通，富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得巨大的成功。
它的业务范围也非常广泛：无论是到刚果提炼铁矿，从澳大利亚贩运羊毛，还是开掘巴拿马运河的项目，巴林银行都可以为之提供贷款。
由于巴林银行在银行业中的卓越贡献，巴林银行的经营者先后获得了五个爵位。
巴林银行的倒闭，是由于该行在新加坡的期货公司交易形成巨额亏损引发的。
1992年新加坡巴林银行期货公司开始进行金融期货交易不久，前台首期交易员里森，同时也是后台结算主管即开立了“88888”账户。
开户表格上注明此账户是新加坡巴林期货公司的误差账户，只能用于冲销错帐，但这个账户却被用来进行交易，甚至成了里森赔钱的隐藏所。
里森通过指使后台结算操作人员在每天交易结束后和第二天交易开始前，在“88888”账户与巴林银行的其他交易帐户之间做假账进行调整。
里森反映在总行其他交易账户上的交易始终是盈利的，而把亏损掩盖在“88888”账户上。
里森作为一个交易负责人，曾经通过大阪股票交易所，东京股票交易所和新加坡国际金融交易所，买卖日经225股票指数期货和日本政府债券期货，从中赚取微薄的差价。
由于差价有限因此交易量很大，通过这种风险较低的差价交易，也一度为巴林银行赚取了巨额的利润，在1994年头7个月获利3000万美元。
其次，我们对巴林银行事件分析巴林银行倒闭是由于，其子公司巴林期货新加坡公司，因持有大量未经保值的期货和选择权头寸而导致巨额亏损。
经调查发现，巴林期货新加坡公司1995年交易的期货合约是日经225指数期货，日本政府债券期货和欧洲日元期货，实际上所有的亏损都是前两种合约引起的。
自1994年下半年起，里森认为日经指数将上涨，逐渐买入日经225指数期货，不料1995年1月17日关西大地震后，日本股市反复下跌，里森的投资损失惨重。
里森当时认为股票市场对神户地震反映过激，股价将会回升，为弥补亏损，里森一再加大投资，在1月16日至26日再次大规模建多仓，以期翻本。
其策略是继续买入日经225期货，其日经225期货头寸从1995年1月1日的1080张9503合约多头增加到2月26日的61039张多头其中9503合约多头55399张，9506合约5640张。
据估计其9503合约多头平均买入价为18130点，经过2月23日，日经指数急剧下挫，9503合约收盘跌至17473点以下，导致无法弥补损失，累计亏损达到480亿日元。
里森认为日本股票市场股价将会回升，而日本政府债券价格将会下跌，因此在1995年1月16日至24日大规模建日经225指数期货多仓同时，又卖出大量日本政府债券期货。
里森在“88888”账户中未套期保值合约数从1月16日2050手多头合约转为1月24日的26379手空头合约。
但1月17日关西大地震后，在日经225指数出现大跌同时，日本政府债券价格出现了普遍上升，使里森日本政府债券的空头期货合约也出现了较大亏损，在1月1日到2月27日期间就亏损19亿英镑。
里森在进行以上期货交易时，还同时进行日经225期货期权交易，大量卖出鞍马式选择权。
即在相同的执行价格下卖出一张看涨期权，同时卖出一张看跌期权，以获取期权权利金。
里森通过卖出选择权获得了很多权利金来支付大量追加保证金，里森希望在一段时间同市场能够保持足够稳定，让选择权能够以接近执行价到期作废，从而使该政策获利。
采取这样性质的策略的内存风险在于市场的突然和未预计到的波动。
鞍马式期权获利的机会是建立在日经225指数小幅波动上，波动损失维持在收到的权利金范围内假设基础上。
由于日经225指数大幅下跌，这不仅使看跌期权变为价内期权，而且会因为波动率的增大使选择权价值进一步增大，从而卖方遭受更大的亏损。
因此日经225指数出现大跌，里森作为鞍马式选择权的卖方出现了严重亏损，到2月27日，期权头寸的累计账面亏损已经达到184亿日元。
里森终于意识到问题的严重性，但已回天无力。
2月24日，巴林银行因被追交保证金，才发现里森期货交易账面损失4亿至45亿英镑，约合6亿至7亿美元，已接近巴林银行集团本身的资本和储备之和。
26日，英格兰银行宣布对巴林银行进行倒闭清算，寻找买主。
27日，东京股市日经指数再急挫664点，又令巴林银行的损失增加了28亿美元。
截至1995年3月2日，巴林银行亏损额达916亿英镑，约合14亿美元。
3月5日，国际荷兰集团与巴林银行达成协议，接管其全部资产与负债，更名为巴林银行有限公司。
3月9日，此方案获英格兰银行及法院批准。至此，巴林银行230年的历史终于画上了句号。
最后，巴林银行事件告诉我们的教训第一，投资者必须控制好风险。
里森期货交易亏损的直接原因是对市场行情判断的失误，他认为日本经济在关西大地震后会马上恢复过来，而事实上日本经济已积重难返。
关西大地震加快了日本经济的下滑，日经225指数从1995年1月初的19500点，已下跌到2002年初的10000点以下，而美国一些对冲基金在1990年初日经225指数达到39000后就一直抛空，获利丰厚。
当然里森如果意识到行情判断错误，能够控制好风险，及时止损，也不会出现风险事件。
但里森相反，孤注一掷与市场进行对赌，试图使大市反转，最终导致了巴林银行的倒闭。
其实，股指期货市场也是投资市场的重要一环，只不过股指期货影响因素众多，保证金交易放大机制明显，会对投资机构的经营业绩带来相当大的影响。
而能够做为一家银行地区负责人，这个被称为魔鬼交易员的人当然不会不明白交易技术和策略。
然而最终的结果是，他把一家两百多年的银行给亏没了。
当陈青山第一次看到巴林银行的历史时，简直有些不敢相信他看到的东西。
那时间的他根本就想不通为什么一家资金雄厚的银行，居然都会因为在市场中的交易而破产。
更不能理解的是，为什么里森当时不选择止损，而是在错误的路上越走越远。
甚至最终到了无可弥补的时间，都仍任在继续做着错误的事情。
直到随着交易的经验慢慢丰富，他才明白人性才是每一个交易员最大的敌人。
当理智输给人性的时间，当把投机当作赌博的时间，当亏损忘记止损的时间，一次真正的错误足以让任何人，任何机构甚至国家都亏到崩溃。
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